不仅是维护科创板市场交易秩序的重要监管制度创新-射洪新闻
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公司异常-不仅是维护科创板市场交易秩序的重要监管制度创新

哪吒涉嫌抄袭起诉

上海證券交易所於6月14日發佈的《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則(試行)》顯示,科創板股票競價交易出現下列情形之一的,屬於盤中異常波動,實施盤中臨時停牌:無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或下跌達到或超過30%的;無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或下跌達到或超過60%的;中國證監會或者上交所認定屬於盤中異常波動的其他情形。

今天,首批25家企業在上交所科創板掛牌上市,開啟中國資本市場新的航程。

據了解,《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則(試行)》,從交易機制完善、交易信息公開、會員協同監管、異常波動及異常交易監管等方面綜合施策,防範市場大幅波動。

科創板和註冊制是新生事物,發展中會遇到各種各樣問題,需要防範化解各種各樣的風險。這就需要一系列舉措保駕護航,以確保科創板平穩推出和運行。而相關監管和防範性措施,就像給科創板安裝的「監控器」。

清華大學國家金融研究院副院長王嫻表示,這種個股斷路器機制,能夠給予市場一段冷靜期,減少非理性炒作外,還能防範「烏龍指」等錯誤訂單「噪音」加劇市場波動。

為此,《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》應運而生。針對科創企業的特點,《特別規定》對科創板交易制度作了差異化安排,主要包括六個方面:一是引入投資者適當性制度,二是適當放寬漲跌幅限制,三是引入盤后固定價格交易,四是優化融券交易機制,五是調整和優化微觀機制安排,六是加強交易行為監督。

在大成基金管理有限公司副總經理溫智敏看來,為保障本次科創板新股順利開市,各大監管部門、交易所、機構以及市場參与者從制度設計到交易機制都做了大量的準備工作。《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則(試行)》是首次以業務規則形式公開定性定量標準。

「科創板與A股市場上其他板塊的交易規則差別非常大。」武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者採訪時表示,由於科創板公司上市后前5個交易日不設漲跌幅限制,同時也沒有開盤價的限制,其後日漲跌幅限製為20%,這是與主板最大的不同。

另外,科創板交易規則改革還存在多方面創新。業界認為,這就需要監管部門在制定規則時,要全面考慮這些規則的創新。而這也意味着科創板市場需要一套完備的監控體系,以維護市場的穩定運行。

上交所監察一部副總經理張虹介紹,科創板異常交易監管的具體工作主要從四個方面開展:一是嚴格按照細則所制定標準執行;二是實施遞進式監管,首次發生異常交易行為,進行口頭或者書面警示,再次發生的,除警示外,賬戶將被列為重點監控賬戶,第三次發生異常交易,將暫停、限制賬戶盤中交易,通過遞進手段保障監管措施的合理運行;三是瞄準監管重點,對多次發生異常交易,涉嫌操縱股價等行為,上交所將實施針對性重點監控,從嚴監管;四是及時上報違法違規線索,全面落實線索發現及上報職責。

董登新表示,在如此縝密的監控條件下,券商風險提示及對投資者監督監管的責任正在逐步加大,同時,對於「莊家」來講,在科創板「坐莊」的風險會顯著提高,很容易會由於出現股價操縱或者違規的行為而受到相應的處罰。

監控器既要瞄向上市公司及其關聯人,還要瞄向二級市場的交易者。

「雖然設置了新股上市前5個交易日無漲跌幅限制,但實施細則設置了兩檔臨時停牌的監控機制。」董登新表示,兩次臨時停牌的時間為10分鐘,這段時間減緩了股價波動的節奏,通過10分鐘的集合競價給投資者理性思考的時間,同時還保證了流動性。

毫無疑問,上交所是手拿「監控器」的主要機構之一。加強科創板上市公司持續監管,上交所要依法發揮一線監管職能。交易所要強化監管問詢,加大現場檢查力度,提高上市公司信息披露質量。適當延長核心技術團隊股份鎖定期,促進上市公司穩定經營。適當延長未盈利上市公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員的股份鎖定期。加強上市公司信息披露與二級市場監管聯動,切實防範和打擊內幕交易與操縱市場行為。

「公開股票異常交易監控標準,是上交所科創板交易監管工作的一項重大創新,在境內和境外成熟市場尚屬首次。」上交所相關負責人表示,在科創板公開異常交易行為監控標準,不僅是維護科創板市場交易秩序的重要監管制度創新,也是科創板改革試驗田作用的充分體現,有助於為主板等其他市場的交易監管積累可推廣、可複製的有益經驗,進而推動整個資本市場的健康發展。

中國證監會1月30日發佈的《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》提出,強化信息披露監管。專家指出,落實以信息披露為中心的監管理念,就要發揮好市場「監控器」的作用。監控器不是指一個人或者一群人,也不是指某一個或幾個機構,而是系統性制度和監管力量的集合。

今日关键词:杜江给霍思燕的信