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政府方案-白宫也提出了“负利率”结合“债务重组”的设想

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「零利率」與「債務重組」在金融界並非新鮮事。日本和歐洲部分發達國家早已進入「零利率」甚至「負利率」狀態;「債務重組」在美國房地產業也很常見。但不少專業人士對此方案有諸多擔憂。

機構數據顯示,當前美國政府債務總規模已經超過22.5萬億美元,約佔美國國內生產總值(GDP)的105%,在發達國家中位於前列。這一債務規模意味着美國人均負擔政府債務6.8萬美元。

達拉斯聯邦儲備銀行前行長理乍得·費舍爾在接受媒體採訪時直言「歐洲和日本的負利率已經失敗」,並且把負利率稱為「對儲蓄者、社區以及部分地區性銀行的詛咒」。對此,姆努欽也表示,如果銀行不賺錢,很難說經濟會變好。

但《華爾街日報》發表評論認為,儘管「超長期國債」能夠延後美國政府的還債時間,美國政府需支付更高的利息才能吸引投資者購買這些國債,加重其利息負擔。

經濟諮詢機構凱投宏觀首席美國經濟學家保羅·阿什沃思認為,美聯儲對負利率的態度不溫不火,部分原因是,美聯儲官員們知道負利率可能引發儲蓄者的憤怒,並將自己拖入政治漩渦。

分析人士還認為,如果美國實行負利率,資金就會停止流入美國,並開始流向任何投資者能夠找到合理回報的地方,這將減緩美國私營部門增長,總體上危害美國經濟。

穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪表示,國債是美國財政部與投資者之間的一種契約關係,不能提前償還,美國國債也不是房地產抵押貸款。「債務重組」或將對金融市場造成難以置信的破壞。

相比財政部發行「超長期國債」的方案,白宮提出由美聯儲實行「零利率」甚至「負利率」,隨後再開展「債務重組」的設想,希望以此降低美國巨額存量債務的風險。

姆努欽也表示,財政部正研究50年期國債的利率應該比現有國債利率高出多少才能吸引投資者。業界也有人質疑市場對新國債是否有足夠需求,美方正在和相關機構、投資者和外國政府溝通這一問題。

如此龐大的未償還債務猶如一顆「炸彈」,時刻牽動美國高層的神經。近日美國高層提出多種「拆彈」方案,除財政部希望發行「超長期國債」以延長整體債務到期時限,白宮也提出了「負利率」結合「債務重組」的設想,但業內人士對於上述方案能否奏效疑慮頗多。

白宮「拆彈」方案中的「債務重組」在當今美國房地產市場較為常見,指的是在市場利率較低的時期,通過借出低利率的貸款來提前償還以前高利率的債務,從而實現債務替換,以此來減少利息支出。但不少業內人士指出,國債與房地產市場的債務不盡相同,這一設想可能給美國經濟造成危害。

美國高層近日頻頻發聲探討政府債務問題,希望通過發行「超長期國債」來延長債務到期時限,或以「負利率」結合「債務重組」等方式來化解海量債務中蘊藏的金融風險。美國力圖尋求拆除「債務炸彈」方案,但各方認為這絕非易事。

當前美國政府發行的國債在到期時限上有所差別,其中最長為30年。美財政部長姆努欽12日表示,美國政府早在兩年前就有想法推出50年期「超長期國債」,現在正「非常認真地考慮」于明年推出。他認為,對美國來說,延長國債到期時間和降低美國債務風險「太有吸引力了」。

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